Fx Options And Smile Risk Antonio Castagna Download

Opções de FX e Risco de Sorriso O mercado de opções de FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo, e possui muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente o comerciante desinformado e desconhecido. Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções FX a partir da perspectiva do fabricante de mercado. Encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais. Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas negociadas básicas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a analisar os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. Como o modelo Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucro e perda do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado principais e variações do método de Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade No preço modelo Black-Scholes das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de uma opção FX8217. O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitos Das abordagens descritas no livro. Notação e Acrônimos. 1 O Mercado FX. 1.1 Taxas FX e contratos manuais. 1.2 Contratos de troca definitiva e FX. 1.3 contratos de opção FX. 1.4 Principais estruturas de opções de FX negociadas. 2 modelos de preços para opções de FX. 2.1 Princípios da teoria dos preços das opções. 2.2 O modelo black8211scholes. 2.3 O Modelo Heston. 2.4 O modelo SABR. 2.5 A abordagem da mistura. 2.6 Algumas considerações sobre a escolha do modelo. 3 Dynamic Hedging and Volatility Trading. 3.1 Considerações preliminares. 3.2 Um quadro geral. 3.3 Cobertura com uma volatilidade implícita constante. 3.4 Cobertura com uma atualização da volatilidade implícita. 3.5 Hedging Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna e Volga. 3.7 O sorriso da volatilidade e sua fenomenologia. 3.8 Exposições locais ao sorriso da volatilidade. 3.9 Cobertura de cenário e sua relação com cobertura de Vanna8211Volga. 4 A superfície de volatilidade. 4.1 Definições gerais. 4.2 Critérios para uma representação eficiente e conveniente da superfície de volatilidade. 4.3 Abordagens comumente adotadas para construir uma superfície de volatilidade. 4.4 Interpolação de sorriso entre greves: a abordagem Vanna8211Volga. 4.5 Algumas características da abordagem Vanna8211Volga. 4.6 Uma caracterização alternativa da abordagem Vanna8211Volga. 4.7 Interpolação de sorriso entre expiries: estrutura de termo de volatilidade implícita. 4.8 Superfícies de volatilidade admissíveis. 4.9 Tendo em conta a borboleta do mercado. 4.10 Construindo a matriz de volatilidade na prática. 5 Opções de baunilha simples. 5.1 Preço das opções simples de baunilha. 5.2 Ferramentas de fabricação de mercado. 5.3 Pedir spreads para opções simples de baunilha. 5.4 tempos de corte e espalhamentos. 5.5 Opções digitais. 5.6 opções americanas de baunilha planície. 6 Opções de Barreira. 6.1 Uma taxonomia das opções de barreira. 6.2 Algumas relações dos preços das opções de barreira. 6.3 Preço para opções de barreira em uma economia BS. 6.4 Fórmulas de preços para opções de barreira. 6.5 Opções de toque único (rebate) e sem toque. 6.6 Opções de barreira dupla. 6.7 Opções de duplo-toque e toque duplo. 6.8 Probabilidade de bater uma barreira. 6.9 Cálculo grego. 6.10 Opções de barreira de preços em outras configurações do modelo. 6.11 Barreiras de preços com entrega não padronizada. 6.12 Abordagem do mercado para opções de barreira de preços. 6.13 Pedir spreads. 6.14 Freqüência de monitoramento. 7 Outras opções exóticas. 7.2 Opções de barreira na expiração. 7.3 Opções de barreira da janela. 7.4 First8211then e knock-in8211knock-out opções de barreira. 7.5 Opções de Auto-quanto. 7.6 Opções de início direto. 7.7 Swaps de variância. 7.8 Opções compostas, asiáticas e de lookback. 8 Ferramentas e análise de gerenciamento de riscos. 8.2 Implementação do modelo LMUV. 8.3 Ferramentas de monitoramento de riscos. 8.4 Análise de risco de opções simples de baunilha. 8.5 Análise de risco de opções digitais. 9 Correlação e opções de FX. 9.1 Considerações preliminares. 9.2 Correlação na configuração BS. 9.3 Contratos dependendo de várias taxas de localização FX. 9.4 Tratando a correlação e o sorriso de volatilidade. 9.5 Vinculação de sorrisos de volatilidade. Descrição Descrição do produto O mercado de opções FX representa um dos mercados mais líquidos e fortemente competitivos do mundo e apresenta muitas sutilezas técnicas que podem prejudicar gravemente o comerciante desinformado e desconhecido. Este livro é um guia exclusivo para executar um livro de opções FX a partir da perspectiva do fabricante de mercado. Encontrar um equilíbrio entre o rigor matemático e a prática do mercado e escrito pelo praticante experiente Antonio Castagna, o livro mostra aos leitores como construir corretamente toda a superfície de volatilidade dos preços de mercado das estruturas principais. Começando com as convenções básicas relacionadas às principais ofertas de FX e as estruturas negociadas básicas das opções FX, o livro introduz gradualmente as principais ferramentas para lidar com o risco de volatilidade FX. Em seguida, passa a analisar os principais conceitos de teoria de preços de opções e sua aplicação dentro de uma economia de Black-Scholes e um ambiente de volatilidade estocástica. O livro também apresenta modelos que podem ser implementados para avaliar e gerenciar opções FX antes de examinar os efeitos da volatilidade sobre os lucros e perdas decorrentes da atividade de hedge. Como o modelo Black-Scholes é usado na atividade de negociação profissional, os modelos de volatilidade estocástica mais adequados, fontes de lucro e perda do Delta e atividade de hedge de volatilidade, conceitos fundamentais de hedge de sorriso abordagens de mercado principais e variações do método de Vanna-Volga gregos relacionados à volatilidade No preço modelo Black-Scholes das opções simples de baunilha, opções digitais, opções de barreira e as ferramentas de opções exóticas menos conhecidas para monitorar os principais riscos de um livro de opções de Fxx2019. O livro é acompanhado por um CD Rom com modelos na VBA, demonstrando muitos Das abordagens descritas no livro. Do Flap Interior x22 Chegou o livro de opções de FX de próxima geração: Antonio Castagna escreveu muitos anos de sua experiência prática no balcão do Banca IMI. É uma valiosa coleção de idéias-chave sobre a superfície de sorriso FX e cobertura de exóticos de primeira geração. Estou muito por favor Antonio tomou tempo para compartilhar suas idéias intuitivas. x22 8212 Uwe Wystup, Diretor Gerente da MathFinance AG x22 Se você está realmente interessado em ciência e tecnologia duras de mercado de opções de FX, esta é provavelmente a melhor fonte para aprender 8211 A maioria do conteúdo dos livros vai muito além de qualquer coisa que possa ser encontrada em outras monografias sobre o mesmo assunto. Fortemente recomendado. x22 8212 Dariusz Gatarek, Banco Nacional da Polônia, Conselheiro do Conselho de Administração x22Antonio Castagna formaliza os princípios e conceitos que ele usou durante sua atividade comercial no mercado FX, uma importante classe de ativos que ocasionalmente não recebe a atenção que merece. A atenção é dada a uma ampla gama de tópicos, variando um amplo espectro entre teoria e prática, desde convenções de cotação de mercado até superfícies de volatilidade, técnicas de mudança de medida, modelos dinâmicos sem arbitragem, hedge e análise de risco. Entre as várias técnicas apresentadas para lidar com a volatilidade, sorrimos preços consistentes, congratulo-me com a dinâmica da mistura, uma das poucas abordagens abordáveis ​​onde a projeção Markoviana é explícita e realizada na difusão da mistura e os modelos de volatilidade incerto, com Resultados impressionantes na correlação entre volatilidade e subjacente na versão de difusão projetada. No geral, este é um livro interessante e eclético para leitores interessados ​​em aprender ou expandir seus conhecimentos sobre o mercado de volatilidade FX. x22 8212 Damiano Brigo, Diretor Geral, FitchSolutions, Londres Antonio Castagna é atualmente sócio e co-fundador da empresa de consultoria Iason ltd, fornecendo apoio às instituições financeiras para a concepção de modelos para preço de derivados complexos e para medir uma ampla gama de riscos, incluindo crédito e liquidez. Antonio graduou-se em Finanças pela LUISS University, em Roma, em 1995 com uma tese sobre opções americanas e os procedimentos numéricos para sua avaliação. Iniciou sua carreira em banca de investimento no IMI Bank, Luxemborug, como analista financeiro do Departamento de Controle de Riscos antes de se mudar para o Banca IMI, Milão, primeiro como criador de mercado de pisos e swaps, antes de configurar a mesa de opções FX e correr O livro de baunilha simples e opções exóticas nas principais moedas, sendo também responsável por todo o comércio de volatilidade FX. Antonio escreveu uma série de artigos sobre derivativos de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade. Ele é freqüentemente convidado para cursos acadêmicos e de pós-graduação. Sobre este item